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新年寄语—进步的力量

发布时间:2018-01-04  阅读次数:

新年寄语进步的力量

 

基金风控体系的转变

基金成立以来,我们为了控制回撤和下跌风险,为客户资产保值,采取了比较简单的对冲控制风险的体系。即通过股票多头和股指商品空头,对冲风险。这一体系,有效控制了基金净值的回撤和下跌风险,但也导致了基金优选的股票增值收益被对冲体系消耗,使得基金净值增长缓慢。

17年下半年以来,我们逐步完成了基金的风控体系的改革,从简单的对冲控制风险和回撤,转变为以统计为基础、风险最小化的风险控制体系。这一体系,通过充分的统计数据,计算出股票和基金组合的风险,通过标的选择、时机选择、风控策略选择,将股票组合的风险降到最低程度,而收益可以达到次优水平。这一体系仍能有效控制风险,比前一体系更能释放基金的活力,风险收益比可以达到更优的位置。

 

进步的力量从科技到企业

股票市场、金融市场只是人类社会的一个镜像。股票和企业的发展反映了社会的进步力量,进而是人类社会巨大的进步力量。

比如说,太阳能电池从出现到今天遍及荒漠、公路和屋顶,看似一个小小的进步,却是人类社会巨大进步的一个缩影。我们可以大胆设想,未来的太空探索,完全可以在太阳周围的宇宙空间,建设多个携带几万平方公里太阳能电池板的宇宙飞船,这些宇宙飞船捕获彗星或其它行星的水,通过电解水把太阳能、电能转变为氢气、氧气的化学能,用作宇宙航行的动力。或者在月球上建设类似的基地。这种动力在理论上是完全可行的,可以使人类摆脱从地球上用高昂成本发射很小动力源到太空的窘境。如果地球和火星之间,有数个这样的动力基地,人类从地球到火星的航程就可以摆脱对行星引力作为动力的依赖,时间会从几年缩短为1天之内,会如同从北京开车到上海一样,这些基地就是加油站。

所以说,太阳能电池板或许并不仅仅是今天看到的,在我们视野范围内星罗棋布,而可能是人类进步的巨大革命史的一部分,未来有可能遍布太阳周边的宇宙空间。

再比如天然气、可燃冰,二氧化碳并非气候变暖气候灾害的最大危险,甲烷的能量更加巨大,地质史上气候的剧烈变化与甲烷关系更加密切。人类更大规模使用天然气,把天然气转变为二氧化碳,一方面治理了雾霾,另一方面还在防止气候巨变的危险。

回到股票市场上,卓越的企业把技术做的更加成熟,带来利润增长,股价增长。从最早的无锡尚德、天威保变开创太阳能产业,到今年的隆基股份、通威股份推动太阳能走向平价,都是巨大的进步。天然气开采、可燃冰开采,再到医药质量进步、CAR-T技术进步,乃至到茅台量价齐升满足人们的味觉和追逐高品味的幻觉,好股票、好企业都是社会和人类进步的一部分。

在未来,我们将更加乐观的看待企业、发掘进步的力量、发掘卓越的企业、从而发掘股价的重大机会,与进步的力量共同成长。