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2019年10月基金运行回顾与2019年11月市场展望

发布时间:2019-11-12  阅读次数:

10月底,金柏1期净值1.028

10月底,金柏2期净值0.999

10月底,金柏3期净值0.995

二、市场观点和展望

10月份,宏观经济层面,PMI进一步下行,猪通胀推动下CPI上行,其它领域通缩明显。股票市场维持震荡,仅局部上涨。

从当前环境来看,A**场处于长期利好,中短期压力较大的环境之中。从长期环境看,美国、欧洲、日本,货币环境更加宽松,利率持续向下,而中国**估值更低,企业竞争力更强,具有很强的吸引力,是全球的价值洼地,有重估的需要;同时,国内的房地产市场受到压制,**是未来最好的增值空间,资金最好的流入方向,未来增量资金将主要进入**。从中短期来看,国内经济PMI持续下行,稳增长压力大,而肉价高企下,CPI上升制约货币政策空间;同时,股票供应量大,市场不活跃。

所以,市场具有长期向好动力,大牛市的基础正在形成,大牛市越来越近;而中短期却压力较大。我们在策略上,把趋势方法、价值方法结合在一起。对好股票采取越跌越买的策略,把握股价下跌价值低估的时机,增加好股票的仓位。这种策略短期会放大净值波动空间,长期会带来组合弹性的增强。